从13年的经验来看,去kYQu杆可以分为42Xc步:第一步kN01去金融市场5bAS杠杆,金融Uz4o管趋严,货2pmE政策边际收nUHA,资金利率W5jI行导致债市dZzj期下跌;第6n2A步是去实体F137济的杠杆,SGoD资需求的回JvUq将导致利率S6ih期下行,债wYSq将重新走牛aeYx
在1900年至2017年期间,股票风险溢价平均为每QlKP4.4%,但二战前后的差距超过3个百分点。